Между балансом и ФФП: нужно исправить ситуацию до 30 июня

Ситуация у ведущих итальянских клубов в разрезе финансовой отчетности за год, который закрывается сегодня, и соблюдения правил УЕФА в отношении финансового фэйр-плей (ФФП).

Несмотря на то, что фактически футбольный сезон завершился уже больше месяца назад, 30 июня официально и формально станет последним днем сезона 2025/26. Для многих клубов Серии А — тех, чей финансовый год совпадает со спортивным календарем, — это также последний день для проведения сделок (особенно на продажу), которые пойдут в зачет финансового баланса, открытого 1 июля 2025 года. В этом сезоне дедлайн 30 июня снова спровоцировал бурные дискуссии на экономические темы из-за балансирования между сугубо внутренними потребностями клубов и тисками финансового фэйр-плей УЕФА, порождая необходимость в срочных продажах и выставляя другие рамки. Но какова же ситуация у итальянских топ-клубов за несколько часов до закрытия счетов? Кому придется действовать в экстренном порядке?

«Рома»: между санкциями и выходом из мирового соглашения

Если начинать с самых деликатных ситуаций, то «Рома» и в этом году столкнулась с необходимостью зафиксировать прирост капитала в балансе до 30 июня. Это нужно для соблюдения параметров, навязанных мировым соглашением, которое было подписано с УЕФА после нарушений финансового фэйр-плей. Напомним, за прошлый отчетный период эти нарушения привели к штрафу в размере 6 миллионов евро.

После первоначального намерения продать игроков, чтобы приблизиться к целевым показателям соглашения, «Рома», похоже, решила пойти по другому пути. Клуб отказался от идеи «распродажи за бесценок» и намерен продемонстрировать УЕФА весь проделанный к этому моменту путь, чтобы доказать свою добропорядочность. Римляне рассчитывают отделаться штрафом в районе 10–12 миллионов евро, чтобы окончательно закрыть этот вопрос и выйти из мирового соглашения, подписанного в 2022 году. Однако эта партия будет оставаться открытой до вынесения окончательного вердикта европейским футбольным союзом.

Вариант с плюсваленцей у «Ювентуса»

Другим клубом, которому, как казалось, было необходимо зафиксировать плюсвалию до 30 июня, являлся «Ювентус». На протяжении нескольких дней пресса говорила о необходимости выручить 12–13 миллионов евро за счет прироста капитала (главным кандидатом на продажу числился полузащитник Миретти). Однако буквально вчера новый исполнительный директор Джованни Карневали, комментируя ситуацию вокруг молодого хавбека, пояснил:

«На данный момент нет подходящих условий для его продажи, в том числе и потому, что у нас нет необходимости осуществлять трансферы на выход прямо сейчас».

Фактически «Ювентус» уже ждет официального уведомления от УЕФА касательно подписания нового мирового соглашения. Это соглашение будет базироваться на финансовых отчетах, закрытых в 2023, 2024 и 2025 годах, тогда как текущий финансовый год, завершающийся сегодня, попадет на радары европейских чиновников только при следующем мониторинге. Желание клуба закрыть подобную сделку могло быть продиктовано попыткой сократить дефицит бюджета по итогам года, особенно в преддверии сезона, который окажется более сложным с экономической точки зрения из-за невыхода команды в Лигу чемпионов. В любом случае «бьянконери» не обязаны форсировать продажи и вполне могут перенести всю трансферную активность на новый финансовый год.

Никаких ограничений для «Комо»: всё переносится на весну 2027 года

С чисто бухгалтерской точки зрения ситуация в «Комо» выглядит не самой радужной. Это неизбежно для клуба, находящегося в фазе стартапа, которая потребовала огромных инвестиций для выхода в Серию А и сенсационного попадания в Лигу чемпионов: расходы выросли по экспоненте, а доходы пока не достигли аналогичного уровня. За клубом из Ломбардии стоит богатейший владелец (семья Хартоно), которая с 2019 года вложила в управление клубом 300 миллионов евро и продолжает поддерживать работу менеджмента, что подтверждается усилиями по сохранению аргентинского полузащитника Нико Паса.

Поскольку «Комо» только что квалифицировался в Лигу чемпионов, УЕФА начнет мониторинг клуба по линии ФФП только с сезона 2026/27, а счета компании в Ньоне изучат лишь весной-летом следующего года. Под прицел попадут три предыдущих отчетных периода, закрытых в 2024 году (минус 47 миллионов евро), в 2025 году (минус 105 миллионов евро) и в 2026 году, который снова закроется с убытком.

Согласно «правилу футбольных доходов», совокупный убыток за эти периоды может составлять 5 миллионов евро, но эта планка может быть поднята до 60 миллионов евро, если потери покрываются за счет вливаний владельцев или акционерного капитала (а для клубов с хорошим экономическим здоровьем порог может увеличиваться еще на 10 миллионов за каждый отчетный период). «Комо», даже за вычетом так называемых «созидательных расходов» (которые УЕФА не учитывает при расчете совокупного убытка), гарантированно превысит этот лимит.

То же самое, скорее всего, произойдет и со вторым ключевым параметром — «стоимостью состава», который измеряет соотношение между доходами и затратами на команду и не должен превышать 70%. Как только УЕФА проанализирует отчетность и зафиксирует нарушения, «Комо» подпишет мировое соглашение сроком на 3 или 4 года. Этот план возврата в рамки правил будет включать штраф (фиксированную часть и условную, зависящую от достижения целей), возможные ограничения на заявку и будет нацелен на то, чтобы вернуть баланс клуба в равновесие. В процессе будут определены промежуточные ориентиры, которые «Комо» обязан соблюдать во избежание дальнейших санкций и риска исключения из еврокубков.

Положение дел у «Интера», «Наполи», «Милана» и «Аталанты»

Если смотреть на вершину таблицы прошлого сезона Серии А, то ситуация в лагерях «Интера» и «Наполи» выглядит куда более спокойной. «Нерадзурри» впервые в своей новейшей истории вышли в плюс по итогам года и официально покинули режим мирового соглашения с УЕФА: отныне они должны соблюдать общие правила финансового фэйр-плей без каких-либо специальных ограничений.

То же самое касается и «Наполи». Хотя финансовый год, завершившийся 30 июня 2025 года, и закрылся в минусе, до этого клуб зафиксировал две огромные прибыли в 2023 и 2024 годах. У неаполитанцев нет проблем перед УЕФА и не было необходимости проводить экстренные сделки «на флажке», что позволяет им спокойно сосредоточиться на трансферном рынке, как только будет официально объявлено имя нового главного тренера — Массимилиано Аллегри.

Продвигаясь далее по таблице, отметим экономическую стабильность «Милана», ставшую следствием отличных результатов в период с 2023 по 2025 год с тремя прибыльными балансами подряд. Баланс 2026 года пострадает из-за непопадания в Лигу чемпионов (хотя этот удар и будет смягчен плюсваленцами), и то же самое произойдет с финансовым годом, который закроется 30 июня 2027 года (эффект отсутствия ЛЧ частично компенсируется Лигой Европы). Тем не менее «россонери» выполнили все задачи, предусмотренные мировым соглашением с УЕФА, и вышли из него. Теперь мониторинг их счетов будет проходить в стандартном режиме.

В завершение — об «Аталанте». Клуб из Бергамо находится в процветающем экономическом положении, и даже без Лиги чемпионов в следующем сезоне их счета должны закрыться с солидным плюсом. С учетом финансового года 2025 «Богиня» зафиксировала прибыль десять раз подряд и не собирается останавливаться.

Несмотря на скромные призовые от УЕФА в Лиге конференций на будущий год (причем бергамаскам еще нужно завоевать на поле право участия в общем этапе), ключевое слово скажут плюсвалии от продажи Эдерсона в «Манчестер Юнайтед» и Палестры в «Челси». Осталось понять, в отчетность какого именно года они будут внесены, но, учитывая, что на календаре уже 30 июня, вполне вероятно, что они усилят уже следующий финансовый период.

@myjuve.com, по материалам Calcio e Finanza